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国海证券风险偏好下降关注国企改革

2019-08-15 16:48:25来源:励志吧0次阅读

国海证券:风险偏好下降 关注国企改革 2016-12-12 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

上周市场小结:在对于险资监管趋严的背景下,上周上证指数小幅下跌,但举牌类相关的板块如房地产、建筑装饰、家用电器等均出现较大回调,周末对险资的约束政策进一步加剧,前海人寿承诺未来不再增持格力,并会逐步择机退出,而12月9日保险会下发通知称恒大人寿资金运作不规范,被暂停投资股票。我们认为,随着监管层对于险资的管理和规范越来越严格,举牌概念未来将继续受到比较大的影响。另一方面,上周创业板指数大幅下跌2.03%,并且跌破2100,我们认为创业板指数持续维持弱势,反映出整个市场的风险偏好较低,年末资金面依旧偏紧,12月份解禁压力以及近期IPO提速,使得整个市场的风险偏好受到抑制,未来仍需对创业板高估值的成长保持谨慎。

上周重大事件点评:事件1:12月9日,国务院国资委在京召开媒体通气会,就国企改革最新进展进行通报。我们的观点:通过梳理整个国企改革的整体进程我们发现,国企改革事实上一直处于稳步推进的过程,从开始的一带一路战略并且带动相关央企的整合,到近期央企混改“6+1”试点讨论及逐步开展,国企改革正由点及面地从表层改革(资产证券化)到逐步触及核心(国有股权)的深层改革。而市场对此的反应也经历了由一开始的过度自信到怀疑再到逐步认可的过程。我们认为今年以来的国企改革制度建设已经基本完成,未来有望逐步落实见效,成为明年主题投资的重大看点。在上周五举行的国资委通气会上,国资委副主任表示,明年将是国企改革见效年,为了推进改革细项任务的顺利完成,国资委正在积极研究和制定明年的国有企业改革的实施方案,目前最新进展是实施方案依旧在制定过程中,国资委初步的想法是在2017年上半年召开央企国有企业改革发展工作会议。当前短期建议关注混改试点预期:

中国联通(600050)、佳电股份(000922)、中国核电(601611)等标的。

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